從金融工(gōng)作(zuò)會議看監管新(xīn)動向：不容忽視的信号意義

發布時間： 2017-07-23 22:58:12  

分(fēn)享到：

摘要： 以“服務(wù)實體(tǐ)經濟、防控金融風險和深化金融改革”三項任務(wù)為(wèi)方向，順之者昌、逆之者亡。所以，金融機構尤其是互金機構，要發展、要創新(xīn)，便要找準正确的方向，切不可(kě)逆潮流而動。

題圖來自：視覺中(zhōng)國(guó)

整體(tǐ)看下來，“服務(wù)實體(tǐ)經濟、防控金融風險和深化金融改革”三項任務(wù)是綱，而強化監管無疑被當做當前最有(yǒu)力的抓手，主要表現為(wèi)三點：

一是強調無死角監管，即“所有(yǒu)金融業務(wù)都要納入監管”；

二是強調問題導向，可(kě)以理(lǐ)解為(wèi)适當淡化機構導向，不再強調将問題分(fēn)解至各個機構，而是以問題的最終解決為(wèi)目的；

三是強調監管問責，即“有(yǒu)風險沒有(yǒu)及時發現就是失職、發現風險沒有(yǒu)及時提示和處置就是渎職”。

三項任務(wù)是老生常談，而關于監管的三項提法基本都是新(xīn)的，不難猜測，未來一段時間，金融監管強化将成為(wèi)主旋律。

影響是什麽呢(ne)？

以“服務(wù)實體(tǐ)經濟、防控金融風險和深化金融改革”三項任務(wù)為(wèi)方向，順之者昌、逆之者亡。所以，金融機構尤其是互金機構，要發展、要創新(xīn)，便要找準正确的方向，切不可(kě)逆潮流而動。

服務(wù)實體(tǐ)經濟

既然要服務(wù)實體(tǐ)經濟，肯定要從控制資金流向上着手，流入股市、樓市或者同業空轉都是逆勢而為(wèi)。所以，很(hěn)多(duō)的資管類産(chǎn)品，便要調整資産(chǎn)結構，确保資金流向實體(tǐ)經濟。

對互金機構而言，既然定位是小(xiǎo)額普惠，便要老老實實為(wèi)普惠群體(tǐ)提供金融服務(wù)，借道某些通道類機構布局大額領域，便也成了不務(wù)正業，屬于逆勢而為(wèi)。在這個邏輯下，消費金額和供應鏈金融，都還有(yǒu)很(hěn)大的空間。

防控金融風險

既然要防控金融風險，一方面要穿透底層資産(chǎn)，準确進行風險計量；另一方面，則要嚴防金融風險的擴散，機構間的擴散要管，向不适當的人群擴散更要管。

對互金機構而言，與傳統金融機構在資産(chǎn)端的聯系基本被斬斷了，現在的監管重點是防止金融風險向不具(jù)備風險承受能(néng)力的人群擴散。

所以，不出意外的話，未來一段時間投資者适當性管理(lǐ)還會被着重強調。

此次對地方交易所的整頓，出發點便是投資者适當性管理(lǐ)，即通過拆分(fēn)的形式把私募類産(chǎn)品公(gōng)募化，變相擴大了投資者範圍，把廣大不具(jù)有(yǒu)風險承受能(néng)力的群衆卷入其中(zhōng)，自然是要被叫停的。

既然說到這裏，還有(yǒu)一點不得不提，便是網貸産(chǎn)品是否會設立投資門檻？畢竟，從風險的角度看，網貸産(chǎn)品是高于銀行理(lǐ)财産(chǎn)品的，但購(gòu)買門檻（100或1000起）卻又(yòu)低于銀行理(lǐ)财（基本5萬起）。

從普惠金融的角度看，似乎是一種進步；但從風險防控和投資者适當性管理(lǐ)的角度看，似乎又(yòu)有(yǒu)不妥之處。若被要求設立一定的門檻，則會進一步壓縮網貸行業的市場空間。

深化金融改革

深化金融改革是老生常态，不過，就現階段而言，也有(yǒu)了新(xīn)的内涵。之前的金融改革主要集中(zhōng)在機構層面，着眼于金融機構的規範化治理(lǐ)；而就目前來看，則更多(duō)着眼于金融機構的轉型，既包括業務(wù)轉型，也包括互聯網轉型。在此次轉型過程中(zhōng)，有(yǒu)一點不容忽視，那便是金融科(kē)技(jì )的驅動作(zuò)用(yòng)。

【钛媒體(tǐ)作(zuò)者：薛洪言，作(zuò)者微信公(gōng)号：洪言微語（ID：hongyanweiyu）】